华金教育 | 2021-01-04 | 1048
在A股市场升温、基金发行市场火爆、业绩严重分化的大背景下,基金经理的离职潮也创下了三年新高。截至12月30日,全年离职的基金经理数量接近240人。
数据也显示,基金经理的从业时间长短与业绩之间的联动效应明显。业绩排名靠前的基金公司,基金经理平均从业时间都接近5年。这些基金公司通过强有力的薪酬和平台,吸引着这些基金业的稀缺资源——超过10年从业经验的“70后”基金经理,大都集中分布在这些超大型基金公司。
与此同时,有多达18家中小公募的基金经理从业年限低于2年,包括今年业绩大幅亏损的格林基金公司,另有3家公募旗下的基金经理从业年限更是不足1年,通过吸引一定经验的基金经理跳槽,也因此成为中小基金公司改善基金发行状况的一种策略。
指数涨幅越大离职人数越多?
Wind数据显示,截至12月30日,纳入统计的140家公募基金公司中,有接近240名基金经理离职,创出三年来新高,在2016年到2018年间,公募基金行业离职的基金经理数量分别达到163名、170名、194名,不过这一数据仍低于火爆的2015年,当年基金经理因A股市场火爆转型私募者较多。
经历三年蛰伏,2019年A股市场的赚钱效应以及火爆的基金发行市场,极大刺激了基金公司的挖墙脚行为,也强化了基金经理的离职动力。当然,从业经验不足导致管理的基金业绩较差,也是基金经理离职的一大因素,尤其是2019年A股市场呈现出显著的分化效应,这加大了踩雷基金经理的压力,离职也就成为最终的选择。
比如,今年7月中旬,财通基金旗下7只基金同时发布公告,解聘基金经理姚思劼。数据显示,姚思劼在今年一季度超配了业绩炸雷的影视股,并重仓陷入“黑洞”危机的视觉中国,以及将新城控股列入二季度的基金重仓股,导致该基金的业绩受损严重,姚思劼是在2016年首次担任基金经理,短短三年的投资经验却管理着多达7只基金,其中6只基金出现较大幅度的亏损。
从业时间影响基金经理的业绩
与此同时,按照截至12月30日的基金业绩,从业经验成为观察基金公司基金经理业绩强弱的核心因素。业绩排名前十强的权益类基金中,业绩持续稳定的基金经理从业经验通常都超过五年时间,这几乎是绩优型基金经理的最低门槛。
景顺长城旗下的两位基金经理余广、刘彦春的从业时间都超过10年,其管理的景顺长城核心竞争力基金、内需增长基金今年以来的收益率分别超过62%、70%。此外,南方基金副总裁、首席投资官史博担任基金经理的时间也超过14年,其管理的南方智慧基金、南方绩优成长基金的收益率也都超过了50%。
基金经理从业时间长究竟有什么好处呢?在市场人士看来,长时间的、丰富的投资经验不在于基金经理取得全行业第一名,而在于连续稳定的贡献业绩,尤其“抓住可以抓住的机会,回避应该回避的地雷”。
闻泰科技这只上蹿下跳的股票就说明了,基金经理从业时间长、经验丰富带来的好处。
数据显示,自史博管理的南方绩优成长基金于2017年第三季度重仓闻泰科技后,这只股票先是从2017年9月的25元涨到2017年12月30日的35元,紧接着又在2018年1月开始,从35元一路跌到2018年2月的21元,又从2018年2月的21元,一路涨到2018年12月底的30元,然后再30元一路暴跌到2019年1月的18元。也就是说,基金经理买入后先是赚了一些钱,然后又全部吐回去了,然后再次给了基金经理的机会,又涨回去,
此时,投资经验不足的基金经理极可能见好就收,因为很可能再次下跌。确实,最终又一次暴跌,不仅收益全部没收,股价跌到18元,意味着南方绩优成长基金很可能被严重套牢。但史博却耐心持股,最终从2019年3月31日到12月30日这段期间,闻泰科技的股价暴涨了2倍,而与史博一起重仓闻泰科技的另一位年轻基金经理,却在2019年4月份之前,割肉走人。
中小基金的菜鸟型基金经理靠谱吗?
显而易见的是,基金经理的业绩甚至是基金公司的整体业绩,很大程度上都取决于基金经理的从业经验,基金经理的投研能力,实际上就是基金公司的核心竞争力,这种能力又在很大程度上取决于时间。
wind数据显示,截至12月30日,拥有基金经理数量最多的前十家公募基金公司中,广发基金的基金经理平均从业资格最老,该基金公司拥有48名基金经理,从业经验平均达到4.87年。其次是博时基金,该基金公司拥有的基金经理数量高达55名,基金经理的平均从业时间达到4.50年。
若考察在基金经理的最长从业时间,拥有基金经理数量最多的十家公司中,广发基金也是基金经理数量最多的十家公司中,唯一一位基金经理最长从业时间超过16年的基金公司。其次是嘉实基金和博时基金,旗下资格最老的基金经理的从业时间也都超过了15年。此外,主打股票投资能力的景顺长城基金,其基金经理从业时间超过5.3年,资格最老的基金经理从业时间达到14.59年。
Wind数据也显示,惠升基金、合煦智远基金、东财基金这三家公司旗下的基金经理,从业时间最短,上述三家基金公司的基金经理平均从业时间分别为0.97年、0.89年、0.07年。
此外,南华基金、英大基金、恒生前海基金、浙商基金、格林基金公司、富荣基金等公司的基金经理从业时间都不足两年,其中格林旗下基金的业绩也成为年度最差,在多达671只基金年内收益率超过50%的背景下,格林基金公司核心产品格林伯锐基金年内亏损却超过20%,垫底行业。