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基金从业考前背诵:基础知识30个高频考点

华金教育 | 2022-02-14 | 3783

1、现金流量表

(1)基本结构:经营活动产生的现金流量(CFO)、投资活动产生的流量(CFI)、筹资活动产生的流量(CFF)。

(2)作用:①反映企业的现金流量,评价企业未来产生现金净流量的能力;②评价企业偿还债务、支付投资利润的能力,谨慎判断企业财务状况;③分析净收益与现金流量间的差异,并解释差异产生的原因;④全面了解企业财务状况;⑤有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力创造现金流量的能力和支付股利的能力。

2、盈利能力比率

销售利润率

销售利润率=净利润总额/销售收入总额

资产收益率

资产收益率=净利润总额/总资产总额

净资产收益率

净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额

3、杜邦恒等式

净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

杜邦分析法的核心是净资产收益率,侧重分析单一报告期内企业的经营状况,是对历史数据、以往业绩的评价,但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。

4、名义利率和实际利率

in=ir-p

ir为名义利率,in为实际利率,p为通货膨胀率。

5、终值、现值与贴现
(1)终值:货币的未来价值,公式FV=PV×(1+i)n,资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的。FV表示终值,n表示年限,i表示年利率,PV表示本金或现值。
(2)现值和贴现:将来货币金额的现在价值。公式PV=FV/(1+i)n,将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。

6、不同资本的清偿顺序:债券持有者(最高索取权)>优先股>普通股,公司作为法人,应当以其全部资产承担清偿责任。

7、股票的特征:①收益性;②风险性;③流动性;④永久性;⑤参与性。

8、可转换债券的基本要素:①标的股票;②票面利率;③转换期限;④转换价格;⑤转换比例;⑥赎回条款;⑦回售条款。

9、股利贴现模型(DDM)

11.png 

D为股票的内在价值,Dt为第t期的股利,r为贴现率。贴现率是预期现金流量风险的函数。风险越大,现金流的贴现率越大;风险越小,贴现率越小。

10、投资债券的风险:①信用风险(违约风险);②利率风险(债券的价格与利率呈反向变动关系);③通胀风险;④流动性风险;⑤再投资风险;⑥提前赎回风险(回购风险)。

11、债券当期收益率与到期收益率之间的关系
①市价越接近面值,期限越长,当期收益率越接近到期收益率
②市价越偏离面值,期限越短,当期收益率越偏离到期收益率

12、债券到期收益率的影响因素:①票面利率;②债券市场价格;③计息方式;④再投资收益率。

13、货币市场工具的定义及特点
(1)定义:货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券,具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
(2)特点:①均是债务契约;②期限在1年以内(含1年);③流动性高;④大宗交易,主要由机构投资者参与,个人投资者很少有机会参与买卖;⑤本金安全性高,风险较低。

14、衍生工具
(1)定义:由另一种基础资产构成或衍生而来的交易合约,其价值取决于一种或多种基础资产。基础资产通常被称作合约标的资产。合约标的资产可以是金融资产,也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
(2)特点:①跨期性;②杠杆性;③联动性;④不确定性或高风险性。

15、期货合约的基本功能:①风险管理;②价格发现;③投机。

16、远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别


远期

期货

互换

期权

交易场所与合约

场外非标准化交易

交易所

场外非标准化交易

大部分在交易所

损益特征

双边合约

双边合约

双边合约,信用违约互换为单边合约

单边合约

信用风险

存在双方违约风险

买方有风险

执行方式

实物交割

对冲平仓

实物交割

行权或不行权

杠杆

没有杠杆

有杠杆

没有杠杆

有杠杆

17、另类投资的主要类型
(1)另类资产,如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。
(2)另类投资策略,如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。
(3)私募股权,如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等,组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。
(4)对冲基金,如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。
除了主流形式外,另类投资还包括黄金投资(本质上是大宗商品投资的一种)、碳排放权交易、艺术品和收藏品等投资方式。

18、另类投资的优势和局限
(1)优势:提高收益、分散风险(与传统资产的低关联性)
(2)局限性:①缺乏监管和信息透明度;②流动性较差,杠杆率偏高;③估值难度大,难以对资产价值进行准确评估。

19、私募股权投资的战略形式:风险投资;成长权益;并购投资;危机投资;投资私募股权二级市场。

20、大宗商品投资的类型

能源类

原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等

基础原材料类

钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等

贵金属类

黄金、白银、铂金等

农产品类

大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货

21、个人投资者和机构投资者的特征

个人投资者

机构投资者

①投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响,差异化较大;

②可投资的资金量较小;

③风险承受能力较弱;

④投资相关的知识和经验较少,专业投资能力不足;

⑤常常需要借助基金销售服务机构进行投资。

①资本实力更为雄厚,投资规模相对较大;

②更高的风险承受能力;

③投资管理专业;

④投资行为规范。

22、投资管理部门设置和职能
(1)投资决策委员会:基金公司管理基金投资的最高决策机构,由各个基金公司自行设立,是非常设的议事机构;
(2)投资部:根据投资决策委员会的原则和计划制定投资组合具体方案,向交易部下达投资指令;
(3)研究部:基础部门,提供研究报告和投资计划建议;
(4)交易部:根据投资部制定的投资组合具体执行交易,最严格保密要求。

23、最小方差前沿与有效前沿:最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合,它位于所有资产和资产组合的左上方。相同收益率水平下,方差最小,风险最低。

24、总风险=系统性风险+非系统性风险。非系统性风险可以通过构造资产组合分散掉,系统性风险不能通过构造投资组合分散。

25、资本市场理论的假设:①所有的投资者都是风险厌恶者;②投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金;③所有投资的期望相同;④所有投资者的投资期限都是相同的;⑤所有的投资都可以无限分割,投资数量随意;⑥无摩擦市场;⑦投资者是价格的接受者。
总结:所有投资者是一样的,市场是无效的。

26、市场有效性的三个层次


股价包含的信息

弱有效市场

全部历史信息,含价格、成交量等

技术分析无效,内幕信息可获益

半强有效市场

历史信息、全部公开信息,含历史价量信息、宏观经济形势、行业与公司信息

技术分析和基本分析均无效

内幕信息可获益

强有效市场

全部信息,含历史价量信息、全部公开信息及私人和内部信息

技术分析和基本分析均无效

内幕信息无法获益

27、交易成本

显性成本

不包含在交易价格以内的费用支出,一般可以准确计量,也可以事先确定,又称为直接成本或价外成本。包括经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费等。

经纪商佣金:对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金率。

交易所规费:向投资者收取证券交易经手费、监管费和印花税。

过户费:支付给证券登记结算机构的费用

隐性成本

买卖价差;市场冲击;对冲费用;机会成本。

28、市场风险的种类和管理措施

种类

管理措施

政策风险;利率风险;购买力风险;汇率风险;其他(经济周期性波动风险、购买力风险)

①密切关注宏观经济指标和趋势,提出应对策略。②密切关注行业和个股的基本面变化,分散非系统性风险。③关注投资组合的风险调整后收益。④加强对场外交易的监控。⑤加强对重大投资的监测。⑥运用定量风险模型和优化技术,分析各投资组合市场风险的来源和暴露。

29、股票基金的管理方法:①通过分散投资降低个股投资的非系统性风险;②设置个股最高比例来控制个股风险,实现风险分散化。

30、持有期收益率=资产回报率+收入回报率
资产回报:股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少
资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)/期初资产价格×100%
收入回报:分红、利息、租金等。
收入回报率=期间收入/期初资产价格×100%


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