华金教育 | 2022-02-14 | 5918
1、现金流量表
（1）基本结构：经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的流量（CFI）、筹资活动产生的流量（CFF）。
（2）作用：①反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；②评价企业偿还债务、支付投资利润的能力,谨慎判断企业财务状况；③分析净收益与现金流量间的差异,并解释差异产生的原因；④全面了解企业财务状况；⑤有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力创造现金流量的能力和支付股利的能力。
2、盈利能力比率
销售利润率 | 销售利润率=净利润总额/销售收入总额 |
资产收益率 | 资产收益率=净利润总额/总资产总额 |
净资产收益率 | 净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额 |
3、杜邦恒等式
净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数
杜邦分析法的核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。
4、名义利率和实际利率
in=ir-p
ir为名义利率，in为实际利率，p为通货膨胀率。
5、终值、现值与贴现
（1）终值：货币的未来价值，公式FV=PV×(1+i)n，资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的。FV表示终值，n表示年限，i表示年利率，PV表示本金或现值。
（2）现值和贴现：将来货币金额的现在价值。公式PV=FV/(1+i)n，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。
6、不同资本的清偿顺序：债券持有者（最高索取权）＞优先股＞普通股，公司作为法人，应当以其全部资产承担清偿责任。
7、股票的特征：①收益性；②风险性；③流动性；④永久性；⑤参与性。
8、可转换债券的基本要素：①标的股票；②票面利率；③转换期限；④转换价格；⑤转换比例；⑥赎回条款；⑦回售条款。
9、股利贴现模型（DDM）
D为股票的内在价值，Dt为第t期的股利，r为贴现率。贴现率是预期现金流量风险的函数。风险越大，现金流的贴现率越大；风险越小，贴现率越小。
10、投资债券的风险：①信用风险（违约风险）；②利率风险（债券的价格与利率呈反向变动关系）；③通胀风险；④流动性风险；⑤再投资风险；⑥提前赎回风险（回购风险）。
11、债券当期收益率与到期收益率之间的关系
①市价越接近面值，期限越长，当期收益率越接近到期收益率
②市价越偏离面值，期限越短，当期收益率越偏离到期收益率
12、债券到期收益率的影响因素：①票面利率；②债券市场价格；③计息方式；④再投资收益率。
13、货币市场工具的定义及特点
（1）定义：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
（2）特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。
14、衍生工具
（1）定义：由另一种基础资产构成或衍生而来的交易合约，其价值取决于一种或多种基础资产。基础资产通常被称作合约标的资产。合约标的资产可以是金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
（2）特点：①跨期性；②杠杆性；③联动性；④不确定性或高风险性。
15、期货合约的基本功能：①风险管理；②价格发现；③投机。
16、远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别
远期 | 期货 | 互换 | 期权 | |
交易场所与合约 | 场外非标准化交易 | 交易所 | 场外非标准化交易 | 大部分在交易所 |
损益特征 | 双边合约 | 双边合约 | 双边合约，信用违约互换为单边合约 | 单边合约 |
信用风险 | 存在双方违约风险 | 买方有风险 | ||
执行方式 | 实物交割 | 对冲平仓 | 实物交割 | 行权或不行权 |
杠杆 | 没有杠杆 | 有杠杆 | 没有杠杆 | 有杠杆 |
17、另类投资的主要类型
（1）另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。
（2）另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。
（3）私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。
（4）对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。
除了主流形式外，另类投资还包括黄金投资（本质上是大宗商品投资的一种）、碳排放权交易、艺术品和收藏品等投资方式。
18、另类投资的优势和局限
（1）优势：提高收益、分散风险（与传统资产的低关联性）
（2）局限性：①缺乏监管和信息透明度；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。
19、私募股权投资的战略形式：风险投资；成长权益；并购投资；危机投资；投资私募股权二级市场。
20、大宗商品投资的类型
能源类 | 原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等 |
基础原材料类 | 钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等 |
贵金属类 | 黄金、白银、铂金等 |
农产品类 | 大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货 |
21、个人投资者和机构投资者的特征
个人投资者 | 机构投资者 |
①投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，差异化较大； ②可投资的资金量较小； ③风险承受能力较弱； ④投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足； ⑤常常需要借助基金销售服务机构进行投资。 | ①资本实力更为雄厚，投资规模相对较大； ②更高的风险承受能力； ③投资管理专业； ④投资行为规范。 |
22、投资管理部门设置和职能
（1）投资决策委员会：基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构；
（2）投资部：根据投资决策委员会的原则和计划制定投资组合具体方案，向交易部下达投资指令；
（3）研究部：基础部门，提供研究报告和投资计划建议；
（4）交易部：根据投资部制定的投资组合具体执行交易，最严格保密要求。
23、最小方差前沿与有效前沿：最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿。有效前沿是能够达到最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。相同收益率水平下，方差最小，风险最低。
24、总风险=系统性风险+非系统性风险。非系统性风险可以通过构造资产组合分散掉，系统性风险不能通过构造投资组合分散。
25、资本市场理论的假设：①所有的投资者都是风险厌恶者；②投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；③所有投资的期望相同；④所有投资者的投资期限都是相同的；⑤所有的投资都可以无限分割，投资数量随意；⑥无摩擦市场；⑦投资者是价格的接受者。
总结：所有投资者是一样的，市场是无效的。
26、市场有效性的三个层次
股价包含的信息 | ||
弱有效市场 | 全部历史信息，含价格、成交量等 | 技术分析无效，内幕信息可获益 |
半强有效市场 | 历史信息、全部公开信息，含历史价量信息、宏观经济形势、行业与公司信息 | 技术分析和基本分析均无效 内幕信息可获益 |
强有效市场 | 全部信息，含历史价量信息、全部公开信息及私人和内部信息 | 技术分析和基本分析均无效 内幕信息无法获益 |
27、交易成本
显性成本 | 不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本。包括经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费等。 经纪商佣金：对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金率。 交易所规费：向投资者收取证券交易经手费、监管费和印花税。 过户费：支付给证券登记结算机构的费用 |
隐性成本 | 买卖价差；市场冲击；对冲费用；机会成本。 |
28、市场风险的种类和管理措施
种类 | 管理措施 |
政策风险；利率风险；购买力风险；汇率风险；其他（经济周期性波动风险、购买力风险） | ①密切关注宏观经济指标和趋势，提出应对策略。②密切关注行业和个股的基本面变化，分散非系统性风险。③关注投资组合的风险调整后收益。④加强对场外交易的监控。⑤加强对重大投资的监测。⑥运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。 |
29、股票基金的管理方法：①通过分散投资降低个股投资的非系统性风险；②设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。
30、持有期收益率＝资产回报率＋收入回报率
资产回报：股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少
资产回报率＝（期末资产价格－期初资产价格）/期初资产价格×100%
收入回报：分红、利息、租金等。
收入回报率＝期间收入/期初资产价格×100%
